KB국민·신한·하나·우리 등 4대 금융지주가 올해 3분기 누적 당기순이익 16조원에 육박하는 실적을 기록하며 역대 최대치를 달성했다. 시장 전망치(4조9775억원)를 10.2% 상회했으며, 4개 금융지주의 누적 순이익은 총 15조8125억원으로 전년 동기 대비 증가했다.

30일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 4대 금융지주의 올해 3분기 당기순이익은 5조4863억원으로 지난해 같은 기간(4조9717억원)보다 10.35% 늘었다. 3분기 누적 순이익 역시 16조원에 근접하며 전년 동기(14조3247억원) 대비 10.4% 증가했다.

이번 호실적은 금리 인하 국면에서도 대출자산 확대와 자산 포트폴리오 조정으로 이자이익을 방어한 가운데, 증시 호황에 힘입어 수수료 이익이 7% 이상 늘어난 영향이 컸다. 정부의 대출 규제 강화에도 불구하고 코스피가 4000선을 돌파하는 등 자본시장 활황세가 이어지며 비이자이익이 증가했다는 분석이다.

또한 미국과 중국의 무역·관세 협상 불확실성과 1400원대 원·달러 환율 등 대외 변수에도 4대 금융지주의 보통주자본비율(CET1)은 평균 13%대를 유지하며 자본 건전성이 안정적으로 관리됐다.

하지만 4분기 이후는 낙관하기 어렵다는 전망이다. 가계대출 총량 관리 강화와 홍콩 ELS 과징금 등 복합 리스크가 예고되면서 은행권의 수익 방어력이 시험대에 오를 것으로 보인다.

4대 금융지주, 금리 인하기에도 '이익 체력' 과시

KB금융은 4대 금융지주 가운데 가장 높은 순이익을 올렸다. 3분기 순이익은 전년 동기 대비 4.1% 증가한 1조6860억원으로 집계됐다. 이자이익(3조3472억원)과 수수료이익(8543억원)이 각각 4.7%, 2.6% 늘며 성장세를 이끌었다. 누적 순이익은 5조1217억원으로 처음으로 5조원을 넘어섰다. 금리 인하 국면에서도 은행과 비은행 부문의 균형 잡힌 포트폴리오가 실적을 견인했다는 평가다. 특히 순수수료 이익이 전년 동기 대비 3.5% 늘며 핵심 이익이 안정적으로 유지됐다.

우리금융은 4대 금융 중 순이익 증가 폭이 가장 컸다. 3분기 순이익은 1조2444억원으로 전년 대비 37.6% 급증했다. 동양생명과 ABL생명을 시장가보다 낮은 가격에 인수하며 약 5800억원 규모의 염가매수차익이 반영된 결과다. 자기자본이익률(ROE)은 10.87%(경상기준 10.09%)로 전분기 대비 1.74%포인트 상승하며 수익성이 크게 개선됐다.

신한금융은 기업대출 중심의 자산 성장과 수수료 이익 증가, 비용 효율화로 안정적인 실적을 이어갔다. 3분기 순이익은 1조4235억원으로 전년 동기 대비 9.7% 늘었다. 지난해 일회성 비용이 사라지면서 두 자릿수 성장률을 기록했다.

하나금융의 3분기 순이익은 1조1324억원으로 전년 대비 2.1% 감소했다. 다만 시장 변동성에 탄력적으로 대응하고 수익 구조를 다각화하면서 비이자이익(2조259억원)은 전년보다 12.2% 증가했다. 환율 상승에 따른 환산손실 등 대외 불확실성에도 시장 기대치를 웃도는 실적을 달성했다.

 4분기 실적은 '우려'…LTV 과징금 발목 잡아

다만 실적 방어의 흐름이 4분기 이후에도 이어질지는 미지수다.

대출총량 관리 강화와 홍콩 주가연계증권(ELS) 과징금 등 복합 리스크가 은행권을 압박하고 있다.

우선 금융당국의 가계부채 관리 강화로 은행권의 대출 여력이 한계에 다다르고 있다. 주택담보대출과 전세자금대출 등 주요 가계성 여신은 지점별 취급 한도가 제한돼, 4분기부터 신규 대출 증가세가 사실상 멈출 가능성이 크다. 이는 금리 인하 시기와 맞물리며 예대마진이 축소되고, 그에 따라 순이자이익(NII)이 감소할 수 있다는 우려를 낳고 있다.

여기에 홍콩 H지수 연계 ELS 손실과 불완전판매 문제로 인한 금융당국의 과징금 부담이 단기 실적을 짓누를 전망이다.

은행권은 제재 절차를 앞두고 있으며, 과징금 규모가 확정되면 해당 비용이 4분기 회계에 일시 반영돼 순이익을 끌어내릴 수 있다. 또한 과징금을 낼 경우 그 금액의 6배를 운영리스크로 인식해 10년간 위험가중자산(RWA)으로 쌓아야 하는데, 이는 보통주자본비율(CET1) 하락으로 이어져 금융지주의 자본 건전성 및 주주환원 여력을 약화시킬 수 있다.

여기에 경기 둔화로 중소기업·자영업자 대출 연체율이 상승할 경우 부실여신 위험이 커질 수 있다. 이에 따라 은행권은 대손충당금을 선제적으로 확충하며 보수적 회계 기조로 전환하고 있어, 4분기 순이익이 다소 줄어들 가능성도 제기된다.

내년에는 정부의 '생산적 금융' 정책에도 본격 참여한. 첨단산업 지원을 위한 150조원 규모의 '국민성장펀드'와 장기 연체채권 채무 조정을 담당하는 '새도약기금' 등에 출연할 계획이다.

여기에 세제 개편으로 교육세율(0.5%p), 법인세율(1%p) 인상도 예정돼 있다. 상상인증권에 따르면 4대 금융지주의 세 부담은 교육세 6011억원, 법인세 2740억원가량 증가할 전망이다.