이번 주 코스피 지수는 미국 도널드 트럼프 행정부 2기의 본격 출범을 앞두고 변동성을 키울 것으로 보인다. 

트럼프 당선인은 오는 20일 취임식을 갖고 업무를 시작한다. 트럼프 행정부의 기조는 예산안 축소 필요성을 강조함과 동시에 규제 완화 및 지원 확대 필요성을 언급한다는 점이다. 이에 정부 지출을 줄이는 부문과 늘릴 부문이 구분될 것으로 보인다. 

시장 전문가들은 트럼프 행정부가 지원을 줄이고 정책 불확실성이 확대될 부문으로 의료, 교육, 공급망 등을 꼽고 있다. 반면 규제 완화 및 지원금 증대 기대감이 높은 부문으로는 제조업, 주택, 에너지 등을 전망했다. 

대표 정책 이외에도 트럼프 당선인이 취임식과 함꼐 약 100개의 행정명령을 공개할 가능성이 시사되고 있어 정책 민감도 역시 높아질 수 있다. 행정명령이 논의되는 대표적 부문은 에너지 및 화석연료, 무역, 이민 정책 등이다.

한국투자증권 최보원 연구원은 “최종 정책이 발표되기 전까지는 불확실성이 확대되고, 정부 지원이 축소될 것으로 예상되는 업체 대비로는 수혜 기업과 정책 부담이 제한적인 업체 중심의 대응이 필요하다”고 전했다. 

키움증권 한지영은 “11월 대선 이후 트럼프 리스크에 대한 내성과 학습효과를 시장이 체득했다는 점에 주목할 필요가 있다”며 “취임식에서 증시의 민감 재료인 관세 정책을 급진적으로 발표하지 않는 이상, 주중 트럼프 트레이드가 재개되더라도 그 파급력과 지속력은 이전에 비해 크지 않을 것으로 판단한다”고 설명했다. 

23~24일 열리는 일본은행(BOJ) 금융정책결정회의도 증시에 영향을 줄 수 있는 주요 변수다. 

이날 일본은행의 우에다 가즈오 총재와 히미노 료조 부총재를 포함한 9명의 정책위원은 기준금리인 단기 정책금리 인상 여부를 결정한다. 결정은 다수결로 이뤄지며 5명 이상이 찬성하면 가결된다. 

시장에서는 정책위원 중 절반 이상이 금리 인상에 찬성하는 입장인 만큼, 이번 회의에서 금리 인상이 결정될 가능성이 클 것으로 전망하고 있다. 실제로 그간 일본은행은 지난해 3월 단기 정책금리를 17년 만에 올리며 마이너스 금리 정책을 종료했고, 작년 7월 금리를 0~01%에서 0.25%로 올린 뒤 추가 인상 시기를 검토해왔다. 

일본 정책금리가 현재 0.25%에서 0.5%로 인상되면 지난 2008년 10월 이후 약 17년 만의 최고 수준이 된다. 

한지영 연구원은 “트럼프 2기 출범 이후 상황을 지켜본 뒤 3월에 인상할 것이라는 의견이 한 때 지배적이었으나, 최근 일본 내 임금 및 물가 상승 압력, 글로벌 금융시장 불안정 제한 전망 등으로 1월 인상이 거론되고 있는 상황”이라며 “BOJ 회의 결과에 따라 약세를 보이고 있던 엔화가 강세로 전환할 시 엔-캐리 청산 노이즈가 외환 시장을 통해 증시에 일시적인 변동성을 확대시킬 수 있음에 대비할 필요가 있다”고 짚었다. 

이밖에 국내 기업의 실적 발표도 대거 앞두고 있다. 22일 기아와 LG디스플레이를 시작으로 23일 SK하이닉스, 24일 LG에너지솔루션 등이 지난해 4분기 실적을 공개한다. 

한지영 연구원은 “지난 1월초 삼성전자, LG전자 어닝쇼크 에도 이들 기업 포함 코스피가 견조한 주가흐름을 보였던 것은 악재의 기정사실화 인식이 우위를 점했던 것으로 판단한다”며 “금주 예정된 상기 기업들의 실적에서도 이와 유사한 인식이 시장의 중론으로 자리 잡을 지가 관건이 될 전망”이라고 부연했다. 

다음은 이번주 국내외 금융 일정

◆한국은행

1월 20일(월)

*25.1월 경제상황평가(가제)(11:00)
*2024년 12월중 거주자외화예금 동향(12:00)

1월 21일(화)

*2024년 12월 생산자물가지수(잠정)(06:00)
*2024년중 외국환은행의 외환거래동향(12:00)

1월 22일(수)

*2025년 1월 소비자동향조사 결과(06:00)
*국민대차대조표 2020 기준년 2차 개편(12:00)

1월 23일(목)

*10:00 금통위 본회의(비통방)
*2025년 1월 기업경기조사 결과 및 경제심리지수(ESI)(06:00)
*2024년 4/4분기 및 연간 실질 국내총생산(속보)(08:00)
*2025년 2월 통화안정증권 발행계획(17:00)

1월 24일(금)

*2024년 12월 금융기관 가중평균금리(12:00)
*2025년 설 전 화폐공급 실적(12:00)

◆금융위원회

1월 20일(월)

*설 연휴에도 국민 여러분의 금융이용 불편이 없도록 최선을 다하겠습니다(조간)
*설명절, 연말정산 등을 사칭한 사이버 사기 주의(조간)

1월 21일(화)

*09:30 위원장 IPO·상장폐지 제도개선 공동세미나(한국거래소)
*10:00 부위원장 국무회의(정부서울청사)
*14:00 부위원장 제6차 보험개혁회의(정부서울청사)
*토지신탁 내실화를 위한 금융투자업규정 개정안 규정변경예고(조간)
*IPO·상장폐지 제도개선 공동세미나(09:30)
*제6차 보험개혁회의 개최(14:00)

1월 22일(수)

*09:00 위원장 월례 기자간담회(정부서울청사)
*14:00 부위원장 증선위 정례회의(정부서울청사)
*보험 판매채널 책임성 강화방안(석간)

1월 23일(목)

*10:00 위원장 불법사금융 근절 및 건전대부시장 활성화를 위한 현장간담회(법률구조공단)
*10:00 부위원장 차관회의(정부서울청사)
*김병환 금융위원장, 불사금 근절 및 건전 대부시장 활성화 현장간담회 개최(10:00)

1월 24일(금)

*10:00 위원장 주간업무회의(정부서울청사)
*성과체계 개편 등 보험회사의 장기 안정적 운영 유도방안(조간)
*2024년도 4분기 공적자금 운용현황(조간)
*IFRS재단 등 회계분야 국제기구 국내 인사 간담회 개최(14:00)

◆금융감독원

1월 20일(월)

*토지신탁 내실화를 위한 금융투자업규정 개정안 규정변경예고(조간)
*국내·외 투자자가 재무분석에 활용하는 XBRL 데이터 품질을 강화하기 위하여 작성 가이드를 마련하였습니다.(조간)

1월21일(화)

*10:00 임원회의(비공개)
*14:00 외국계 금융회사 CEO 간담회(페어몬트호텔)
*룩셈부르크 증권거래소 해외주요시장 지정(석간)
*IPO 상장폐지 제도개선 공동세미나(09:30)
*금감원장, 외국계 금융회사 CEO 간담회 개최(14:00)
*제6차 보험개혁회의 개최(14:00)
*2025년도 제60회 공인회계사 제1차 시험 응시원서 접수 결과(배포시)

1월22일(수)

*10:00 제5회 '상생·협력 금융 신상품' 우수사례 및 '24년 상생·협력 증진 우수기관 시상식(9층 대회의실)
*보험 판매채널 책임성 강화 방안(석간)
*금융감독원은 민생안정을 도모하고 사회적 약자를 위한 금융상품이 확대될 수 있도록 최선을 다하겠습니다. -「상생·협력 금융新상품」제5호 우수사례 선정 및 금감원장 포상 실시-(10:00)
*불법·부당 채권추심을 받지 않도록 채권추심 단계별 금융소비자 대응요령을 안내합니다.(조간)

1월23일(목)

*10:00 설 맞이 전통시장 나눔행사(영등포 전통시장)
*14:00 全 금융권 PF사업장 합동 매각설명회
*금융권이 함께 하는 설맞이 전통시장 나눔 활동 실시(10:00)
*김병환 금융위원장, 불사금 근절 및 건전 대부시장 활성화 현장간담회 개최(10:00)
*全금융권 PF 사업장 합동 매각 설명회 개최(14:00)
*대표적 민생침해 범죄인 보험사기 근절을 위한 보험업계 임원 간담회 개최(14:30)
*성과체계 개편 등 보험회사의 장기 안정적 운영 유도방안(조간)

1월24일(금)

*'24.11월말 국내은행의 원화대출 연체율 현황(잠정)(석간)

◆글로벌 일정(각나라 현지시간)

1월 20일(월)

*독일, 12월 생산자물가지수
*중국, 1월 대출 프라임 금리 1년/5년
일본, 11월 핵심기계수주, 11월 산업생산, 11월 설비가동률
*미국 휴장
*트럼프 취임식

1월 21일(화)

*유로존, 1월 ZEW 서베이 에상
*독일, 1월 ZEW 서베이 예상
*찰스슈왑 실적

1월 22일(수)

*미국, 12월 경기선행지수
*기아, 삼성물산, 넷플릭스, 프록터앤겜블, 존슨앤존슨 실적

1월 23일(목)

*유로존, 1월 소비자기대지수
*일본, 12월 수출/수입
*SK하이닉스, 현대차, 삼성SDI, LG전자 실적

1월 24일(금)

*미국, 1월 미시간 소비자신뢰지수, 1월 S&P 제조업 PMI, 1월 S&P 서비스업 PMI
*유로존, 1월 HCOB 제조업 PMI, 1월 HCOB 서비스업 PMI
*독일, 1월 HCOB 제조업 PMI, 1월 HCOB 서비스업 PMI
*일본, 1월 제조업 PMI, 1월 서비스업 PMI, BOJ 통화정책회의
*LG에너지솔루션, 현대모비스, 아메리칸익스프레스 실적