[이코노믹리뷰=정다희 기자] 26일 NH투자증권은 "2020년 상반기까지 수주는 충분히 확대될 것으로 보이나 밸류에이션 부담이 존재한다"면서 목표주가를 기존 1만 8000원에서 2만 1000원으로 상향하고 투자의견 hold(보유)를 유지했다. 

삼성엔지니어링은 1970년 설립된 플랜트 등 산업설비 건설업체다. 지난해 매출액은 5조 4798억원이며, 비화공 부문의 매출과 화공 부문의 매출이 대략 6대 4의 비율을 보이고 있다. 

이민재 NH투자증권 연구원은 "내년 상반기 화공 부문에서 예상되는 프로젝트는 알제리 HMD(17억달러), 이집트 EPCC(8억달러), 아제르바이잔 석화(10억달러), 말레이시아 사라왁(10억달러, EPC전환) 등 수주는 충분하다"면서 "비화공 부문의 경우도 삼성디스플레이 투자확대로 수주가 재개될 전망"이라고 밝혔다.

과거 계열사 수주가 3조원 규모였다는 점을 감안하면 분기당 매출 8000억원 이상을 달성 할 수 있을 것이라는 설명이다.

다만 수주 확대라는 호재에도 밸류에이션 부담이 주가 상승을 제한할 수 있다고 판단했다.

이 연구원은 "밸류에이션이 건설업 평균 대비 높아 부담이 존재한다"면서 "중동시장의 발주 확대 가능성에도 불구하고 발주시점과 수익성에 대한 우려가 있다"고 덧붙였다.