[2023 머니엑스포] "금리·수익률이 전부 아냐… 세금 문제도 고민해야"

오경석 신한PWM태평로센터 PB팀장은 최근 시장 환경에 대해 채권에 투자하기에 굉장히 적합한 시기라고 평가했다. 그러면서 시니어 세대 자산 관리의 경우 금리와 수익성뿐만 아니라 세무적인 부분도 같이 고려해야 할 필요성이 있다고 조언했다.

오 팀장은 “기본적으로 소비자들이 정기예금을 많이 선호하는데, 시니어 세대 분들에게는 단기보다는 장기적인 예금을 권유하고 싶다”며 “물론 갑작스러운 상황 등을 대비한 비상금과 같은 자금의 경우 유동성을 확보할 필요성은 있다”고 설명했다.

이어 “현재의 경우 금리가 매우 높은 상황으로, 향후 미국이 한 차례 정도 기준금리를 더 올릴 수 있다고는 하지만 사실상 금리가 정점기에 도달했다고 볼 수 있고 예금과 같은 금융 상품들은 이런 부분을 선반영 해버린다”며 “0.25% 포인트 정도 약간은 왔다 갔다 할 수 있겠지만 개인적으로 은행 예금 금리 등이 어느 정도 정점에 이르렀다고 보고 있다”고 부연했다.

그러면서 현재 시장에서 가장 추천하는 운용 방식으로 채권을 꼽았다. 금리가 사실상 최고점에 가까운 수준까지 치솟아 있는 만큼, 시기적으로 채권에 투자하기 굉장히 좋은 시기라는 것이다. 특히 시니어 세대의 경우 단기·중기·장기 등 세 가지 기간의 채권 투자를 모두 고려해도 좋다는 조언이다.

그는 “채권이라는 것은 이자수입과 자본수입 두 가지가 있는데, 현재 상황에서 이자수입은 얼마 되지 않겠지만, 현재 매우 저렴한 가격으로 살 수 있기 때문에 자본수익을 노리는 것이 가능하다”며 “금융투자소득세가 유예됐는데 그 이전에 만기가 되는 채권으로 투자할 때는 자본 차익이 과세되지 않기 때문에 실질적으로 1%대 과세만 나오게 되고 실제 수익은 4%대를 가져갈 수 있는데 이 경우 3% 정도는 비과세 소득이 된다”고 설명했다.

이어 “초고액 자산가 소비자들의 경우 이 부분에 적극적인 상황으로, 예를 들어 10억을 정기예금으로 넣을 경우 금리가 4%라고 가정하면 연간 과표가 4000만원 수준인데, 이것을 단기채권으로 운용할 경우 과세표준이 훨씬 적게 잡히면서 세금이 적어진다”며 “또 그에 따라 건강보험료도 줄일 수 있는 만큼 2년 이내의 단기채권은 절세 목적으로 운용되는 경우가 많다”고 부연했다.

중기채권에 대해서는 시중금리보다 높은 이자수익을 기대할 수 있고, 주기적으로 이자도 나오기 때문에 생활비 등의 재원이 필요한 경우 메리트가 있다고 설명했다.

그는 “중기채권은 금융회사에서 발행하는 신종자본증권이 대표적으로 위험등급 자체는 가장 높은 1등급 상품이지만, 채권의 부도 위험을 제외하면 큰 리스크가 없고 은행에서는 부도 리스크가 매우 낮은 곳에서 발행한 채권을 권유한다”며 “금융지주사, 은행이 대표적인데 일반 시중 예금금리가 대략 3.9% 수준이라고 치면 최근 발행된 신종자본증권들은 4.9% 정도는 나온다”고 말했다.

이어 “3개월에 한 번씩 이자가 나오기 때문에 중간에 생활비 등이 필요한 분들에게 유리하고, 과세 또한 3개월에 한 번씩 끊기기 때문에 5년 뒤 과세를 한 번에 감당해야 하는 부담도 피할 수 있다”고 전했다.

또 “장기채권의 경우 중간에 매도하는 전략을 통해 채권의 자본 차익을 노리는 전략”이라며 “향후 본인이 투자한 원금이 나오는 시점을 듀레이션이라고 하는데, 10년 채 국채를 매수할 경우 매수 당시보다 금리가 1% 떨어지면 10% 수익이 나는 구조”라고 설명했다.

오 팀장은 시니어 세대의 경우 금리와 수익률 외에도 세무적인 부분도 함께 고려하는 것이 중요하다고 조언했다. 이용 상품이나 방법 등에 따라 세금을 줄이는 것은 물론 상속세 재원까지 마련할 수 있다는 설명이다.

그는 “똑같은 금액을 정기예금에 넣어둘 경우 이자가 붙으면 이자소득세와 종합소득세를 지불하고 이것을 향후 상속하면 상속세도 내야 한다”며 “운용 과정에서 같은 금액을 방카슈랑스를 통해 연금보험이나 저축보험과 같은 상품에 넣어두면 이자소득이나 종합소득이 없기 때문에 중간에 내야 하는 세금이 없고 향후 상속세만 부담하면 된다”고 말했다.

또 경우에 따라서는 사전증여제도를 활용해 상속세에 대한 부담을 낮추는 것도 하나의 방법이라고 오 팀장은 소개했다. 예를 들어 30억원의 재산 중 10억원을 사전에 증여하고 이후 나머지 부분을 상속하는 식의 방식이다. 이 경우 세율이 눈에 띄게 떨어진다는 설명이다. 다만 증여재산 공제가 10년 단위로 적용되기 때문에 해당 부분에 대한 주위가 필요하다.

이밖에 그는 같은 시니어 세대라고 해도 연령대에 따라 그에 맞는 계획과 포트폴리오 구성이 필요하다고 조언했다.

오 팀장은 “60대 정도까지는 투자 쪽에도 어느 정도 비중을 두어 수익성에 대한 부분도 고려해 거래를 하면서 사전증여나 보험상품 활용과 금 투자를 통한 인플레이션 헷징 장치 등 다양하게 분산을 하면 좋을 것 같다”며 “80대 이상 고령자 소비자분들의 경우 상속 등 세무적인 것까지 종합적으로 고민하고 예금을 중심으로 한 안정적인 운용과 상속제 재원도 같이 생각할 필요가 있다”고 설명했다.

이어 “요즘 우리나라 기대 수명이 80세 이상이기 때문에 적어도 10년 정도 전부터 관련 계획을 세워놓는 게 중요하다”고 덧붙였다.