미국채· 적격 투자등급 달러 회사채 투자, 1년 수익 17.60%
모투자신탁(채권)에 80% 이상 투자
종목·지역 집중투자위험 크고, 환율변동 위험 노출
[이코노믹리뷰=진종식 기자] 미·중 무역분쟁의 터널을 빠져나오기 무섭게 ‘우한 폐렴’의 무차별 공격을 받은 글로벌 시장은 또 다시 불확실성의 늪에 빠져들며 투자심리는 한겨울처럼 얼어붙었다.
공포리스크에 휩싸인 투자자들은 안전자산인 미국 국채와 달러 우량회사채 및 금에 대한 투자수요를 확대시키고 있다.
미래에셋자산운용의 미래에셋 미국달러우량회사채권펀드(UH)는 미국 회사채에 주로 투자하는 채권형 펀드로 미국 투자등급 회사채를 주된 투자 대상으로 하여 수익을 추구한다.
이 펀드는 미국에서 달러화(USD)로 발행된 회사채로서 국제신용평가기관으로부터 투자등급(S&P기준 BBB- 및 Moody’s 기준 Baa3) 이상의 신용평가등급을 부여 받은 채권에 주로 투자한다. 운용 전략상 투자한도 내에서 채권 이외에 집합투자증권, 파생상품 등을 통하여 탄력적으로 채권의 실질 편입비중을 조절할 수 있다.
비교지수는 Barclays US Aggregate Corporate Index * 95% + Call금리 * 5%이며, 총보수는 연0.51%, 환 노출형 펀드이다.
포트폴리오(자산구성)은 펀드 평가사 모닝글로리의 분류에 따라 지난해 11월01일 현재 유동성자산 91.17%, 기타 자산 8.83%로 구성되었다. 투자국가 TOP5 비중은 미국 87.24%, 영국 6.40%, 캐나다 2.73%, 네덜란드 1.86%, 독일 0.89% 비율로 분산투자하고 있다.
미래에셋 미국달러우량회사채권 펀드(UH)의 보유 채권 TOP10은 2019년 11월1일 현재 United States Treasury Notes 4.60%, Barclays PLC 3.89%, Bank of America Corporation(금융 서비스업) 3.06%, CVS Health Corp 2.75%, Starbucks Corp 2.40%, Apple Inc 2.32%, Regency Energy Partners 2.29%, Amazon.com 1.89%, Altria Group Inc 1.87%, Sysco Corporation 1.86% 등 비율로 분산투자하고 있다.
운용전략은 기본적으로 ▶펀드 평균 듀레이션과 커브 구조 등을 벤치마크하여 최대한 유사하게 구성하는 지수복제 전략(Enhanced Indexing)을 실행한다. ▶아울러 자체 개발한 팩터모델(Factor Model)을 통한 종목 선택을 기본으로 포트폴리오 매니저의 신용등급과 섹터 배분을 활용한 팩터 투자(Factor Investing)로 알파를 추구한다.
세부 지수복제전략은 BM(벤치마크) 대상인 ‘Bloomberg Barclays US Aggregate Corporate Index’를 추종하여 3개 섹터 5800개 이상의 종목(발행사 기준 700개 이상)으로 구성된 미국 우량회사채 지수의 구조와 성과를 완벽하게 복제하는 것이 펀드의 운용목표이다.
팩터투자전략은 규칙을 기반으로 투자하는 패시브전략과 효과적인 요인을 발굴하여 초과수익(Active Return)을 추구하는 액티브전략을 혼합하여 운용한다.
기간 운용수익률은 지난 23일 종가 기준으로 최근 1개월 1.55%, 최근 3개월 1.92%, 6개월 3.78%, 1년 17.60%, 2년 21.55%, 3년 14.93%, 설정이후 수익률은 12.88%를 기록하고 있다.
비교지수의 동일자 기준 기간수익률은 최근 1개월 1.10%, 3개월 0.93%, 6개월 2.64%, 1년 13.42%, 2년 21.17%, 3년 12.48%, 설정이후 수익률은 10.62%이다.
이 펀드의 위험등급은 4등급으로 보통위험 수준이다. 주요 투자위험으로는 원본손실위험, 종목위험, 국가위험, 집중투자 종목-지역위험, 투자등급 미만 채권 투자위험 등이 있다. 특히 집중투자 종목-지역위험은 법이 허용하는 범위 내에서 소수 종목이나 지역에 선별적으로 집중투자할 수 있으며, 이에 따라 변동성 및 일부 종목-지역의 집합투자기구에 미치는 영향력이 동일 유형의 일반 집합투자기구나 전체 투자 가능 시장에 비해 상대적으로 클 수 있다.
투자자 유의사항
▶집합투자상품은 운용결과에 따라 이익 또는 손실이 발생할 수 있으며 결과는 투자자에게 귀속된다.
▶이 펀드는 실적배당 상품이며 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않는다.
▶투자 희망자는 펀드가입을 결정하기 전에 (투자대상, 환매방법 및 보수 등에 관하여) 투자설명서를 반드시 읽어보고 신중하게 결정해야 한다.
▶과거의 운용실적이 미래의 수익을 보장하는 것은 아니다.
▶이 펀드는 외국통화로 표시된 자산에 대한 별도 환헤지를 실행하지 않을 예정으로 환변동에 따른 환율 변동성에 노출된다. 따라서 환율변동에 따라 외화자산의 투자가치가 변동되어 손실이 발생할 수 있다.