[이코노믹리뷰=진종식 기자] 지난 5일부터 판매 개시된 ‘코스닥 벤처펀드’에 1.3조원 이상 뭉칫돈이 들어오면서 시장에 코스닥 벤처펀드의 열기가 뜨겁다.

코스닥 벤처펀드는 벤처기업 신주에 15% 이상을 투자하거나 벤처기업 또는 벤처기업 해제 후 7년 이내인 코스닥 상장기업에 35% 이상을 투자하는 펀드를 말한다.

코스닥 벤처펀드 투자자들은 1인당 투자한도 3000만원의 10%내에서 최대 300만원까지 소득공제 혜택을 받을 수 있고 신규 모집하는 공모주 물량의 30%를 우선배정받을 수 있는 혜택을 제공한다.

금융투자협회에 따르면 지난 4월5일 출시후 21일 기준 공모형 코스탁 벤처펀드의 판매금액은 7개 자산운용사의 4520억원이다. 이 중 78.9%인 3570억원을 KTB자산운용이 끌어들이며 자금몰이를 했다.

KTB자산운용 관계자는 코스닥 벤처펀드의 자금몰이에 대해 공모주 펀드 운용에서 타사대비 차별화된 IPO 리서치 및 운용 경쟁력에서 타사 대비 탁월한 능력을 보유하여 2017년도 공모주펀드/하이일드 펀드에서 설정규모 1위(약 6,000억원) 및 수익률 1위를 기록했고 메자닌펀드 운용능력에서도 2005년 이후 13년간 140개 펀드, 설정자산 4017억원 운용한 성과를 시장에서 인정받은 결과라고 분석했다.

코스닥 벤처펀드 특징 소득공제 + 공모주 30% 우선배정 특혜

이 펀드의 특징은 ▶벤처 기업 관련 자산(상장 및 비상장 기업이 발행하는 신주, CB, BW)에 15% 이상 투자 ▶성장 잠재력이 있는 벤처기업 또는 벤처기업 해제 후 7년 이내 코스닥 상장 중소ㆍ중견 기업의 신주/구주에 35% 수준 투자 ▶주식 투자는 시장상황에 맞게 우량주에 투자하는 자산배분전략을 수행하며, 펀드내 주식편입비율은 50%~100% 수준으로 편입 ▶투자금액의 10% 소득공제 (단, 3백만원 한도, 투자기간중 1회 가능)▶코스닥 시장 IPO 및 유상증자시 코스닥벤처 펀드 30% 우선 배정혜택을 통한 성과를 추구하는 점이다.

투자포인트는 ▶IPO 우선배정 혜택을 통한 코스닥 IPO 투자 기회가 높고 ▶코스닥 중소형주 투자로 Capital gain 극대화 효과를 기대할 수 있으며 ▶세제혜택을 통한 절세 효과가 큰 점이다.(투자금액의 10% 소득공제 3백만원 한도)

이 펀드의 신주(15%이상) 투자전략은 공모주(IPO)와 비상장주식 및 주식관련사채(CB, BW) 투자전략을 각각 나눠 수행한다. 특히 비상장주식 및 주식관련사채(CB, BW) 투자전략은 신용등급이 낮더라도 탄탄한 현금창출력, 우수한 기술력을 보유한 우량 벤처기업 발굴하고, 2 년 이내에 코스닥 이전상장 가능성이 높은 자산가치를 갖고 있는 기업 선별 투자하는 것을 원칙으로 한다.

코스닥 상장기업에 대한 투자전략은 상향식 분석기법(Bottom Up Approach)에 기초한 성장주 및 가치주에 대한 선별적 투자를 한다. 성장주에 대한 투자전략은 성장/회복 사이클에서 매출액, 영업이익, 순이익 등 수익성 지표가 성장하는 기업과 역동적인 힘을 보유한 작지만 강한 기업에 집중하고 가치주 투자전략은 시장에서 소외된 기업 중 비교기업 대비 상대적으로 PER/PBR등이 저평가되고 이익 창출력 대비 절대적 저평가 기업(ROE/ PBR)을 선별투자한다.

리스크 관리전략은 자산배분에 의한 전략으로 시장상황에 따라 주식 편입비중을 전체 자산의 50%~100% 수준으로 투자하는 적극적인 포트폴리오 자산배분 전략을 실행한다. 또 일부 주가지수 선물 또는 상장지수집합투자기구 등을 활용하여 단기적인 주식시장 변동 리스크를 축소한다.

손석찬 KTB자산운용 경영기획본부장은 “KTB 코스닥벤처펀드는 정부의 코스닥 벤처기업 육성정책을 기반으로 벤처기업에 투자하는 펀드로 코스닥 벤처 신주와 코스닥 졸업후 7년 이내의 유망중소-중견기업에 투자하는 펀드”라며“ KTB자산운용은 2017년도 공모주펀드/하이일드 펀드에서 설정규모 1위(약 6,000억원) 및 수익률 1위를 기록했고 메자닌펀드 운용능력에서도 2005년 이후 13년간 140개 펀드(설정자산 4017억원)를 운용하며 KTB리틀빅스타 중소형펀드 운용을 시작한 2016년 12월 이후 2018년 2월말 까지 펀드 수익률 45.91%(BM 대비 +29.75% 초과)를 기록하며 피어그룹 상위 1%에 오르며 타사 대비 차별화된 운용능력을 인정받았다” 하고 그는 “코스닥 벤처 신주의 IPO 공모주 투자전략, 코스닥 상장주식 35%에 대한 투자전략, 자산배분 투자전략 등 각 투자자산별 특성에 맞는 전략으로 스코어링과 시나리오 분석방법을 통합하여 주식배분 비율을 정하고 리스크관리 투자를 하여 차별화를 추구한다“ 하고 ”그러나 이 벤처펀드는 국내주식을 주된 투자대상으로 하고, 벤처기업 및 코스닥 상장중소기업 등에 자산 총액의 50% 이상을 투자하므로, 유가증권시장에 상장된 주식보다 기업의 투명성, 신용상태 및 재무구조가 열위한 상태에 있을 수 있고 또한 주식의 가격변동성이 높고 유동성도 더 낮을 수 있다. 따라서 이 투자신탁의 성과도 일반 주식형 대비 높은 변동성을 보이거나 급격한 가치하락에 따른 투자손실이 발생할 수 있는 점은 투자자들이 숙지하고 투자할 필요가 있다“ 하고 그는 ”미래 성장성과 혁신적인 기술력을 보유한 벤처기업에 대한 성장-가치투자로 장기적인 수익을 추구하는 투자자들엑게 적합“하다고 설명했다.

<상품 안내>

펀드명칭 : KTB 코스닥벤처증권투자신탁[주식혼합]

펀드유형 : 혼합주식형, 추가형, 개방형, 공모형

투자자 : 제한없음 (단, 소득공제 적용받는 투자자는 거주자에 한함)

위험등급 : 6등급 중 2등급 (높은 위험)

주요투자위험 : 원본손실위험, 공모주투자위험, 소득공제및 공모주 우선배정에 관한 위험, 코스닥 및 코넥스상장주식위험, 거래제한위험, 유동성위험 등

자산운용사 : KTB 자산운용주식회사(서울특별시 영등포구 여의대로 66)

<투자자 유의사항>

▶이 펀드에 투자하여 소득공제를 적용받은 투자자가 각 수익증권 투자일로부터 3년이 지나기 전에 동 투자신탁의 수익증권을 양도하거나 환매하는 경우 투자자가 그 수익증권 투자로 이미 공제받은 세액을 국세청에서 추징 환입한다.

▶본 상품의 투자희망자는 판매사와 자산운용사에 (간이)투자설명서를 반드시 읽어보고 투자상품의 내용을 정확하게 확인한 후 신중하게 투자결정을 해야 한다.

▶본 상품은 집합투자증권에 의한 투자상품이므로 원금을 보장하지 않는다.

▶본 상품은 예금자보호법에 따라 예금보험공사가 보호하지 않으며, 투자에 따른 고유의 위험을 가지고 있고, 운용결과에 따라 투자원금의 일부 또는 전부의 손실이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속된다.