저금리 기조로 대체 투자처를 찾고 있는 국민들에게 부동산 간접투자 상품인 리츠(REITs, 부동산투자회사)에 대한 법률 개정소식이 '희소식'이 되고 있다.

국내 리츠시장이 지난 십수년간의 '공모·상장 리츠 불모지'라는 오명을 벗고 국민들에게 각광받는 투자처로 거듭 날 것으로 보인다. 

리츠는 일반 국민에 건전한 부동산 투자기회 제공을 위해 도입됐지만 그 동안 기관 투자자를 중심으로 한 사모 리츠 위주로 편향되어 실제 일반 국민들에게는 제대로 된 투자기회조차 주어지지 않는다는 한계가 있었다. 지난 해 12월말 현재 국내 전체 172개 리츠 중 공모·상장 리츠는 4개(약 2%)에 불과했다. 

14일 국토교통는 이날 개최된 국무회의에서 리츠 1인 주식소유 제한 완화, 리츠와 특별관계자와의 거래제한 완화 등을 골자로 하는 '부동산투자회사법'이 통과(3월2일 국회 본회의 통과)되었다고 밝혔다. 개정 법률은 3월 중순 경 공포돼 9월 중순 경(공포 후 6개월) 시행 예정이다. 

이는 지난해부터 지속적으로 추진해오던 '리츠 경쟁력 강화 및 공모·상장 활성화 방안'의 일환으로, 신용도 높은 국내·외 앵커 투자자를 적극 활용해 사모 리츠 위주로 왜곡된 시장구조를 바로잡고, 리츠가 본연의 기능인 개인투자자 상품으로서의 가치를 회복하기 위한 것으로 여겨진다. 

그간 정부는 리츠 공모·상장 활성화를 위해 ISA계좌에 공모리츠 편입(조특법 시행령 개정, 2016.2) 으로 공모 리츠 수익에 대한 세제혜택 부여하고, 공모리츠 현물출자에 대한 양도세 과세이연(조특법 개정, 2016.12), 리츠 상장여건 개선(상장규정 개정, 2016.10), 리츠 자산관리회사와 펀드 운용사 겸영 허용(리츠법 시행령 개정, 2016.12) 등으로 지원해왔다.

앞으로는 1인 주식소유제한을 최대 50%로 완화해 경영권 방어, 적대적 M&A 등의 위험으로 리츠에 투자를 꺼리는 앵커 투자자가 적극적으로 참여하도록 유도하는 한편, 미국, 일본, 싱가포르 등 리츠가 발달한 국가들처럼 특별관계자(주요주주 및 임직원 등)가 보유한 부동산을 리츠에 원활하게 편입될 수 있도록 해 경쟁력 있는 공모·상장 리츠가 설립되도록 했다. 

이와 함께, 다른 법령에서 정한 절차 등을 이행하기 위해 소요되는 기간은 최저자본금 준비기간(영업인가후 6개월)에 산입하지 않도록 하여 리츠 운영 여건을 개선했고 자기관리 리츠가 사내유보를 통해 장래 성장 가능성을 확보할 수 있도록 90%이상이던 의무배당비율을 50%이상으로 완화했다. 

지난해 말 기준 설립·운영 중인 리츠는 총 172개로, 자산규모는 약 22.6조원에 달하는 것으로 추정된다. 지난 한 해 동안, 새롭게 영업인가를 받은 리츠는 총 59개로 리츠가 도입된 이래 가장 큰 폭의 성장세를 보여주고 있다. 이러한 추세가 계속될 경우, 금년 말 리츠 총자산은 전년대비 20%이상 증가할 것으로 기대된다. 

최근 들어 주목할 만한 점은 국민 누구나 투자할 수 있는 공모형 리츠가 속속 등장하고 있다는 것이다.  지난해 9월 리츠 제도가 국내 도입된 이래 최초로 호텔 리츠가 신규 공모·상장된 데 이어, 올해 1월에는 공기업 사옥을 투자 자산으로 하는 리츠가 공모를 통해 투자자금을 성공적으로 조달했다. 이 밖에도 현재 공모형 리테일 리츠, 호텔 리츠가 각각 영업 인가를 받아 운영 중에 있고, 공모형 오피스 리츠 1건은 새롭게 영업인가를 신청한 상태이다. 

이는 저금리 기조가 계속됨에 따른 시장 유동성 증가, 부동산 경기 회복, 주택, 오피스, 물류 등 다양한 분야에서 리츠 활용이 활발해진 것이 그 원인으로 분석된다. 상대적으로 수익률이 양호한 리츠에 대한 개인 투자자들의 수요가 반영된 것으로, 리츠 도입 취지에 비추어 볼 때 바람직한 변화로 해석된다. 

국토부 관계자는 “이번 법 개정이 최근 관심이 고조되고 있는 공모·상장 리츠 시장 확대에 능동적으로 대응할 수 있는 계기가 될 것으로 기대한다”며 “앞으로도 업계, 협회 등과의 긴밀한 협업을 통해 경쟁력 있는 물건(앵커투자자, 우량임차인 보유 등)을 꾸준히 확보하여 공모·상장 리츠가 저금리 시대에 국민 생활을 책임지는 안전한 투자처로 자리매김할 수 있도록 역량을 집중할 계획“이라고 강조했다. 

또한, “올해부터는 도시재생, 인프라 등 다양한 공공사업과 리츠와의 연계를 통해 투자자산을 다각화는 등 리츠의 저변 확대를 위해 매진하겠다“면서 “학계·업계 등 전문가협의체 회의를 통해 다양한 의견을 종합적으로 검토하여 연내 공공리츠 추진전략을 마련하겠다”고 덧붙였다.